Qué dilema

Se ha visto una leve mejoría en la situación entre China y EEUU, en los últimos días, por el hecho de que Trump haya aprovechado para exentar de impuestos con los que amenazó imponer a partir del 1° de septiembre a Apple y otras empresas de videojuegos, computadoras, juguetes y algunos artículos de calzado y ropa, además esto ha sido pospuesto al 15 de diciembre; por lo menos el día de ayer le inyectó de nuevo optimismo a los mercados bursátiles, que después de muchas jornadas negativas vuelven a subir.

Mucho tiene que ver que Apple pesa demasiado en los índices, y con esta buena noticia tiene la fuerza para arrastrar al Mercado completo; de ahí en fuera la situación sigue siendo hostil e incómoda para ambas partes, que a mi juicio puede seguirse complicando hasta el punto de generar un menor crecimiento en China y en EEUU, mismo que eventualmente puede llevar a la derrota en la reelección al actual Presidente.

Así mismo el entorno global se complica en Gran Bretaña en donde un líder extremista y populista como es Boris Johnson, reta y desafía a la Unión Europea amenazando con una salida –sin plan– a esto se le conoce como “Hard Brexit”, en Italia los partidos de extrema derecha e izquierda que lograron también una combinación populista pero inusual ya se pelearon, pudiendo provocar eventualmente la salida del Primer Ministro Matteo Salvini; aquí la receta es la misma, mucho populismo, demagogia y posibles problemas financieros por no priorizar y ejercer responsablemente el gasto además de que también han sido desafiantes y contrarios a las reglas de la comunidad europea.

En Hong Kong las protestas surgidas de un tema social, en donde China busca la aplicación de leyes extraterritoriales y que suponen la extradición de un asesino en Hong King a China, han complicado y enrarecido el clima a un punto que el aeropuerto lleva ya dos días consecutivos completamente cerrado; esto evidentemente está complicando el desempeño económico de la región.

En Argentina las cosas están sumamente difíciles, el inminente triunfo del opositor al gobierno de Mauricio Macri, el también populista Alberto Fernández ha causado preocupación en los mercados, que han detonado una caída del más del 38% del mercado accionario y una devaluación de su moneda mayor al 25%. Todo lo anterior sigue abonando a un escenario de aversión al riesgo, en donde los únicos beneficiados son los dólares y bonos norteamericanos; y quienes más sufrimos somos los mercados emergentes, ya que es natural una salida de capitales buscando un refugio más seguro.

Mañana Banco de México deberá decidir si baja la tasa de 8.25% a 8% o la deja igual; qué complicada decisión cuando a pesar de la alta tasa de interés que estamos pagando, el flujo en el año es negativo, es decir que han salido más capitales de los que han entrado, aunque la baja de tasas está justificada plenamente por la inflación que se encuentra en el rango del Banco Central; se antoja complicado bajarla debido a que esto podría ocasionar todavía más salida de capitales, y con ello una mayor depreciación del peso que eventualmente podría comprometer a la inflación. Creo que por esto último, Banco de México podría esperar a tener un mejor entorno para su junta de septiembre.

@juansmusi ​​​​​​​​ Agosto 14, 2019

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