La semana pasada siguió trayendo sorpresas de bancos con problemas. La situación y la casuística particular de cada uno son distintas. El colapso de Signature obedece a temas relacionados con Crypto y la plataforma fallida de FTX. El de Silicon Valley Bank, a poca diversificación de su pequeña cartera de crédito y malas decisiones en inversiones (por cierto, First Citizens Bank se va aquedar con este banco). First Republic Bank ha tenido ya un primer paquete de rescate por $30 mil millones de dólares como préstamo de los grandes bancos y podría requerir un segundo paquete cuyo tamaño aún se desconoce. Credit Suisse -que ya venía arrastrando muchos problemas- tuvo una fuerte reestructura, redujo dramáticamente su presencia en muchos países y realizó además despidos masivos. Ni así lo logró. Este banco suizo fue adquirido por otro del mismo país UBS. Y a esta lista hay que agregar que la semana pasada hubo un contagio de miedo con el banco alemán Deutsche Bank, que tuvo una caída importante; detenida sólo después de que su director general y el primer ministro alemán aclararan que el banco no tiene problemas y que además ha venido rentabilizando su operación. Mucho de lo que cayó ya se recuperó, y parece que de verdad Deutsche Bank está sólido. Sigue el debate sobre si deben o no aumentar el seguro de los depósitos por $250 mil dólares que otorga el FDIC (el IPAB norteamericano). Yo creo que debería permanecer igual y esto debería concientizar a los inversionistas de no dejar su dinero, por lo menos, más de esa cantidad en bonos de ese banco o en chequeras. Para eso está el mercado y las posibilidades de diversificar en deuda gubernamental -bonos y acciones- son infinitas.

La semana pasada volvió a ver a muchos bancos centrales subir la tasa, como el canadiense y el Banco de Inglaterra, así como la FED, que llevó a la tasa de referencia al 5%. A mi juicio, la FED hizo bien en incrementar la tasa y seguir luchando contra la inflación a pesar de los diferentes casos de bancos con problemas. Lo que pensamos ahora es que la FED volverá a subir la tasa 0.25% en mayo y hará una pausa, para luego analizar cuándo se puede empezar a bajar, siempre y cuando la tendencia bajista de la inflación continúe. En esto último sí ha permeado la crisis de confianza en el sector financiero, que lleva a la FED a ser menos agresiva.

En México la inflación sigue bajando también y la cifra anual ya está en 7.14%. La trayectoria ha sido a la baja y, aunque Banco de México podría hacer pausa y no subir este próximo jueves, la mayoría de los analistas esperan que aumente otro 0.25%, y la tasa de referencia llegue a 11.25%. Con ello podríamos ver de nuevo una apreciación que lleve al dólar a niveles de $18; e incluso, temporalmente, rompa la barrera de los $18. Insisto, con visión de largo plazo este precio de la divisa y la adquisición de acciones cuyo precio está muy por debajo del que llegaron a tener es una estrategia que no va a fallar. De corto plazo, aprovechar la coyuntura de las tasas altas en nuestro país no es una mala estrategia.

@juansmusi​​​​​​​​