La lucha contra la inflación

Ya vimos cómo el año pasado lo más trascendente en mercados y materia económica fue la inflación, y por ello no cabe duda de que es tan relevante que modifica tasas de interés, desempeño bursátil, tipos de cambio y, desde luego, hasta el crecimiento económico.
El desarrollo de un país, la mejora en la calidad de vida y la estabilidad macroeconómica no es posible si no hay una inflación controlada o al menos dentro del rango que establece el banco central de cada país. Con altas inflaciones, la preservación del poder adquisitivo, la posibilidad de tener un crédito hipotecario, un crédito para las empresas sin importar su tamaño, un crédito automotriz y hasta créditos al consumo, se antojan imposibles.
Tener condiciones de estabilidad y bajas tasas de interés que nos permitan tener acceso a créditos, no son factibles si la inflación no es baja y estable por un plazo mediano o largo. En otras palabras: el impuesto o lastre más grande para un país, es el aumento de los precios de manera desordenada. Y es así como el 2021 transcurrió, con inflaciones muy altas, no vistas desde hace más de 30 años en muchos países del mundo.
A este factor hay que añadirle que seguíamos -y seguimos- con la pandemia, con problemas de abasto de materiales e insumos y con aumentos de locura en los fletes.
El 2022 debe ser mejor (o aunque sea menos peor) en casi todos sentidos; con inflaciones más moderadas, pero aún altas y una mejora en las cadenas de suministro y abasto de bienes y servicios.
Entonces, ¿qué está pasando, que los mercados han tenido tan mal arranque, en promedio bajas de 15% y los inversionistas con mucha cautela? Pues está pasando justo lo que comentaba al principio: la FED, quien dicta la política monetaria de Estados Unidos y por ende del mundo, va a actuar y lo hará mucho antes del tiempo esperado y con más agresividad a la proyectada.
El año pasado se pronosticaban aumentos en la tasa de interés hasta 2023 y de manera muy lenta. Hoy, y después de oír a Jerome Powell la semana pasada, los aumentos son inminentes en marzo y ya no solo se esperan 3 eventos de 0.25 puntos, podrían ser 4 y por ahí algunos de 0.50 puntos.
En resumen, los mercados han tenido un pésimo mes digiriendo este cambio de dirección en la política monetaria, que es enorme y muy trascendente. Sin embargo, creo que a esto se suman las reducciones de los estímulos monetarios y del circulante, así como en las hojas de balance, impactando negativamente en los mercados.
El Covid sigue siendo un lastre y una preocupación económica y sanitaria. Y, por si fuera poco, está latente la posibilidad de que escale un conflicto armado en Ucrania, donde una invasión rusa es probable. Sigo recomendando calma y mantener inversiones en acciones selectas, ser paciente y de ser posible, comprar más.
Esta semana es muy relevante en materia de información y ayudará mucho al mercado a tomar rumbo, habrá datos del empleo el viernes en Estados Unidos, y se espera una creación de 175,000 nuevos puestos de trabajo. También habrá decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo, del de Inglaterra, Brasil y Australia.
El tipo de cambio abre la semana en el rango de $20.60, seguro estará volátil y consideraría volver a entrar debajo de $20.50
@juansmusi

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